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农业周报:子行业基本面向好,全面利多农业板块

继续看好畜禽板块。2015年3月,能繁母猪存栏量大降70万头,较上一轮周期低点4580万头(2010年8月)低11.8%,全国生猪存栏量38700万头,较上一轮周期低点43370万头(2010年5月)低10.8%,我们...
发布时间:2015-06-29 20:55:08        来源:        作者:

上周农业指数下跌0.35%,跑输沪深300指数1.35个百分点

上周(4月27日至4月30日)农林牧渔(申万)指数、中小板指数分别下滑0.35%和0.44%,沪深300指数上涨1.00%。

行业数据点评

周五全国生猪价格13.52元/公斤,较上周五下滑0.30%,同比上涨26.59%,猪肉价格20.75元/公斤,较上周五下滑1.43%,同比上涨21.06%,猪粮比5.54,自繁自养头均亏损24元;全国仔猪价格27.3元/公斤,二元母猪价格1481元/头。

周日山东烟台鸡苗价格1.0-1.4元/羽,较上周日上涨0.1元/羽;山东烟台毛鸡价格3.75-3.85元/羽,较上周日上涨0.03元/羽。本周威海海参批发价110元/公斤,较上周上涨10%,较去年同期上涨10%;鲍鱼批发价90元/公斤,与上周持平,较上去年同期上涨12.5%。

投资策略与建议

Ø  继续看好畜禽板块。2015年3月,能繁母猪存栏量大降70万头,较上一轮周期低点4580万头(2010年8月)低11.8%,全国生猪存栏量38700万头,较上一轮周期低点43370万头(2010年5月)低10.8%,我们判断猪价已进入反转区域,日前猪价已开始触底回升。我们继续推荐大北农、牧原股份、圣农发展、仙坛股份、唐人神,提示天邦股份、雏鹰农牧触网带来的投资机会。

Ø  继续看好大种植板块。李克强总理政府工作报告再次提及农垦改革和种业改革,我们继续看好大种植板块。(1)农垦改革相关文件最早将于6月出台,继续推荐北大荒,关注亚盛集团、海南橡胶。(2)国务院将农作物种业提升到“国家战略性、基础性核心产业”的高度,种业龙头市场集中度有望快速提升,继续推荐隆平高科、登海种业,关注农发种业、荃银高科。

首推北大荒+隆平高科+大北农+牧原股份!

Ø  北大荒:2015年是农垦深化改革元年,农垦改革政策最早将于6月出台,农垦反腐已告一段落;公司司脱星摘帽,轻装上阵,引入战投、股权激励、农垦资产注入值得期待;公司拥有1100万亩耕地,土地价值被严重低估;

Ø  隆平高科:定增完成后,公司实际控制人将变更为中信集团,最终控制人中国财政部,后续产业整合、生物技术布局等值得期待;

Ø  大北农:智慧大北农平台已初具规模,公司拟定增建设农业互联网与金融生态圈项目,以及薛总进入战略委员会均表明“智慧大北农”已成为公司发展重中之重,在所有农业公司之中,大北农最有希望从产品提供商转变为高科技、互联网化的现代农业综合服务商;我们判断猪价已进入反转区域,2015年公司饲料销量有望重现高增长,销售人员数量可满足公司近几年扩张需求,利润增速将超过收入增速;

Ø  牧原股份:公司拟非公开发行不超过1,642万股,募集资金总额不超过10亿元,发行价格不低于60.91元。本次定增对象包括实际控制人秦英林先生、钱瑛女士,及公司员工持股计划。公司生猪出栏规模维持40%以上快速增长,而猪价已进入反转区域,维持公司强烈推荐评级不变。

 

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